Om du arbetar för en uppstart som Fab eller Foursquare, måste du fråga dig denna fråga. Dennis Crowley leder ett rådhusmöte på Foursquare Ta med Mari Sheibley, som tillhandahålls av Foursquare. När du arbetar för en teknisk start som har väckt mycket av pengar men har en osäker framtid, ska du som anställd med aktieoptioner fråga dig själv. Om företaget blir köpt eller går offentligt, ska jag tjäna pengar. När Facebook blev offentlig publicerade den en rapporterad 1000 miljonärer Men oftare startar startarna för minimala belopp eller inte alls, och anställda upptäcker det lager de har hållit är värdelöst. Först startar anställda vanligtvis stamaktier eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt eller köper högt flera till sin officiella värdering Men de flesta anställda inser inte att vanliga aktieinnehavare bara får betalt från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära och i vissa fall vanliga Aktieinnehavare kan hitta att deras andel har höjts så långt av det föredragna beståndet att det är nästan värdelöst, även om företaget säljs för mer pengar än investerare sätter i det. Ett företag som har väckt en stor del av eget kapital eller skuld, speciellt i efterföljande rundor riskerar cramming ner värdet av de anställdas gemensamma lager. Vi pratade med en riskkapitalist om vilka typer av optionsoptionsrelaterade frågor som startar medarbetare bör fråga sina VD: er. Samtalet skiftade till New York start-scen där Fab och Foursquare är bra fallstudier. Foursquare har till exempel höjt 121 miljoner med 20 miljoner av det i skuld. Det kommer sannolikt att gå ut på en stor del av den summan för varje enskild anställd med aktieoptioner för att kunna dra nytta av det. Likaså har Fab höjt sig 336 miljoner i en serie rundor Med tanke på att starten har avstängt mer än hälften av sin personal under det senaste året, var de senaste termerna troligen gynnsamma för aktieoptionsinnehav oyees. Jag tror att det finns några bra människor förmodligen i både Foursquare och Fab som kan vara för en hård överraskning när det är ett bra resultat, 100 400 miljoner Men alla pengar går förmodligen till skuld och preferensinnehavare i motsats till dem, säger VC. Fab nekade att kommentera för denna berättelse Foursquare som har en extremt annorlunda situation än Fab skulle inte dela med sig av sina villkor, men sa att anställda uppmanas att ställa frågor om dessa frågor vid veckovisa möten i alla händer. Här är vad VC , som bad att vara anonym, anser att de anställda borde fråga.1 Hur mycket eget kapital har du höjt, hur mycket skuld har du höjt och på vilka villkor Vad är den totala preferensstacken. Det här hjälper dig att veta när ditt lager, vilket kommer vanligtvis är vanligt lager, börjar bli meningsfullt Du försöker i huvudsak veta hur mycket struktur eller önskat lager ett företag har att hänga över huvudet och hur många andra människor kommer att betala i en utresa innan du. Det finns villkor som grundare kan införa samtidigt som man lyfter pengar för att skydda viktiga anställdas intresse. Till exempel, ibland finns det ett kapitalutjämning, vilket i grunden säkerställer att aktier för valda startledare och anställda får topp på kapitalstacken för att vara betalas efter skuld men före önskat lager Det är möjliga startups som Fab eller Foursquare trodde att be om detta från investerare, men det är något chefer där det kan bli fråga om.2 Hur fungerar utbetalningsstrukturen? Med andra ord, om en företag som Fab eller Foursquare förvärvades för en klumpsumma, till vilket pris skulle det gemensamma beståndet röra sig? Är dina alternativ en prioritet vid en utträde. Var inte rädd för att fråga något specifikt, t. ex. Om vårt företag förvärvas för 200 miljoner med den nuvarande investeringen i det, hur mycket av det går till vanligt. Investorn förklarar Då kan du se, OK, det här är bra, jag tror att det här företaget borde vara mer än 200 miljoner, och det var 400 miljoner på utbetalning för mig Eller, det här är galet Det här företaget måste vara värd mer än 800 miljoner för mig att göra något meningsfullt. 3 Om du är i stånd att förhandla, be om en speciell affär på dina alternativ. Eftersom skuld och preferens blir betalda först, kan ledande befattningshavare rekryteras till ett företag kanske vill se om de kan utarbeta en särskild affär där deras aktie flyttar till toppen av utbetalningsbunten under en exit, under skulden och över vilken struktur eller önskad aktie som bolaget har kommit överens om. Ledande befattningshavare som har varit i kvarteret ett par gånger kan säga något som, jag är glad att gå med, men jag vill se till att jag inte är i botten, VC förklarar att jag vill att något av mitt eget kapital kommer ut först eller kanske andra efter skulden vill jag bara se till att det här kommer att vara värt min tid.4 Fråga alla ovannämnda frågor när som helst där en betydande finansieringsrunda. Om det är ett stort eget kapital eller en hel del upptagna skulder, investeraren anser att det är rättvist att fråga din arbetsgivare om dessa typer av frågor. Speciellt om du vet att ronden uppstod medan företaget kämpade. Arbetstagare behöver inte svara på dessa frågor, men om de inte vill ge dig raka svar har du rätt att känna sig wary. So, vad är Foursquare s och Fab s termer, exakt Vi vet inte om Fab eftersom företaget avböjde sin kommentar Men dess VD Jason Goldberg skrev nyligen ett blogginlägg om varför hans anställda fortsätter att motiveras Vill du veta vad det är tar att vända sig om ett företag och bygga om det Han skrev Fab är en av de enda platserna i världen du kan få den typen av erfarenhet. Han nämnde ingenting om aktieoptioner. Här är vad Foursquare berättade för oss. Vi är ganska öppna med våra medarbetare på var företaget står, säger Foursquare-ordföranden Brendan Lewis till Business Insider via e-post. Det betyder saker som omsättningstillväxt som är uppe 600 2012-2013 och 500 Q1 2013-Q1-2014, villkoren i vår senaste fond höjer konvertibel skuldrunda i april och serie Ds i december och januari och att varje medel för den enskilda arbetstagaren Dessutom uppmuntras anställda och frågar regelbundet frågor om ledning om dessa saker vid företagets allahändiga möten, våra veckovisa kontortider där varje verkställande ledare är tillgänglig för möten om något ämne och speciella 1 1 möten. Om du arbetar för en uppstart som Fab eller Foursquare, måste du fråga dig själva denna fråga. Om du vill bli rik vid en igångsättning, du d Bättre fråga dessa frågor innan du accepterar Jobb. Tommar upp runt efter Yext tillkännagav en stor 27 miljoner finansieringsrundan Men dessa anställda har nog ingen aning om vad det betyder för sina aktieoptioner Daniel Goodman via Business Insider. W Höna Bryan Goldbergs första uppstart, Bleacher Report, såld för mer än 200 miljoner, reagerade med personaloptioner på ett av två sätt. Några människors reaktioner var som, Åh min Gud, det här är mer pengar än jag någonsin kunde ha föreställt, Goldberg berättade tidigare Business Insider i en intervju om försäljningen Vissa människor var som, det var det Du visste aldrig vad det skulle bli . Om du är en anställd vid en start - inte en grundare eller en investerare - och ditt företag ger dig aktie, kommer du förmodligen att sluta med vanligt lager eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt eller får köpas till ett pris per aktie som ligger betydligt över priset på dina optioner Men de flesta anställda inser inte att aktieägare bara får betalt från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit dem och i vissa fall fall kan aktieägare finna att föredragna aktieägare har fått så bra villkor att stamaktien är nästan värdelös, även om företaget säljs för mer pengar än investerare lägger i det. Om du frågar några smarta frågor innan en ta emot ett erbjudande och efter varje meningsfull runda nya investeringar, behöver du inte bli överraskad av värdet - eller bristen på det - av dina aktieoptioner när en uppstart upphör. Vi frågade en aktiv venturekapitalist från New York City, som sitter på styrelsen för ett antal nystarter och regelbundet utarbetar terminer, vilka frågor som anställda borde fråga sina arbetsgivare. Investeraren bad om att inte bli namngiven men var glad att dela insidan. Här är vad smarta människor frågar om sina aktieoptioner. 1 Fråga hur mycket eget kapital du erbjuds på helt utspädd basis Ibland kommer företagen bara att berätta för antalet aktier du får, vilket är helt meningslöst, eftersom företaget kan ha en miljard aktier, säger venturekapitalisten Om jag bara säger: Du ska få 10 000 aktier, det låter som mycket, men det kan faktiskt vara en mycket liten summa. Istället fråga vilken procentandel av bolaget dessa aktieoptioner representerar. Om du frågar om den fullt utspädd betyder det att arbetsgivaren måste ta hänsyn till alla aktier som bolaget är skyldigt att att utfärda i framtiden, inte bara lager som redan har delats ut Det tar också hänsyn till hela optionspoolen En optionspool är lager som sätts åt sidan för att stimulera startanställda. Ett enklare sätt att ställa samma fråga Vilken procentandel av företag representerar egentligen mina aktier.2 Fråga hur länge bolagets optionspool kommer att vara och hur mycket mer pengar företaget kommer att öka, så du vet om och när ditt ägande kan bli utspätt. Varje gång ett företag utfärdar n Aktuella aktieägare blir utspädda vilket innebär att andelen företag som de äger minskar. Under många år med många nya finanser kan en ägarandel som startade stor bli utspädd till en liten andel, även om värdet kan ha ökat Om det företag du är med i kommer sannolikt att behöva öka mycket mer pengar under de närmaste åren, bör du därför anta att din andel kommer att spädas betydligt över tiden. Vissa företag ökar också deras optionspooler på ett årsbasis som också sparar befintliga aktieägare. Övriga avsätter en tillräckligt stor pool för att vara ett par år. Alternativpooler kan skapas före eller efter en investering blir pumpad i företaget. Fred Wilson på Union Square Ventures gillar att be om pre-money pre - investeringsalternativpooler som är tillräckligt stora för att finansiera bolagets anställnings - och behållningsbehov till nästa finansiering. Investeraren vi pratade med förklarade hur alternativpooler ofta skapas av jag nvestors och entreprenörer tillsammans Tanken är att om jag ska investera i ditt företag är vi båda överens Om vi kommer att komma härifrån till det kommer vi att behöva anställa så många människor Så låt oss skapa en egenkapitalbudget Jag tror att jag mår måste ge bort förmodligen 10, 15 procent av företaget för att komma dit Det är alternativet pool.3 Därefter ska du ta reda på hur mycket pengar företaget har tagit upp och på vilka villkor. När ett företag lyfter upp miljoner dollar, det låter riktigt cool Men det här är inte gratis pengar, och det kommer ofta med villkor som kan påverka dina aktieoptioner. Om jag är en anställd som går med i ett företag, vad jag vill höra är att du inte har höjt mycket pengar och det är rakt föredraget lager, säger investeraren. Den vanligaste typen av investering kommer i form av önskat lager, vilket är bra för både anställda och företagare Men det finns olika smaker av önskat lager och det slutliga värdet av dina aktieoptioner beror på vilken typ ditt företag har utfärdat. Här är de vanligaste sorterna av önskat lager. - stock innehavare får betalt innan aktieägare anställda får en dime Kontant för den föredragna går direkt in i venture capitalists fickorna Investeraren ger oss ett exempel Om jag investerar 7 miljoner i ditt företag och du säljer för 10 miljoner, den första 7 miljoner att komma ut går till föredragen och resten går till vanligt lager Om uppstarten säljer för något över konverteringskursen generellt sett är eftervärderingsvärderingen av rundan ett rakt föredraget sharehol Der kommer att få vilken procentandel av det företag de äger. Att delta föredras - Deltagande föredrar kommer med en uppsättning villkor som ökar mängden pengar som föredragna innehavare kommer att få för varje aktie i en likvidationshändelse. Deltagande föredragna lager placerar en utdelning på önskat lager, vilket trumps stamaktier när en start går ut Investerare med deltagande föredraget får pengarna tillbaka under en likvidationshändelse, precis som aktieinnehavare, plus en förutbestämd utdelning. Att delta i föredragna aktier erbjuds vanligen när en investerare inte tror att företaget är värt så mycket som grundarna tror att det är - så de håller med om att investera för att utmana företaget att växa tillräckligt stort för att motivera och förmörka villkoren för de deltagande företrädesaktieägarna. Bottom line med deltagande föredragna är att när de föredragna innehavarna har varit betalas kommer det att finnas mindre av köpeskillingen kvar för de gemensamma aktieägarna, dvs you. Multiple liq uidation preference - Det här är en annan typ av term som kan hjälpa föredragna innehavare och skruva stamaktieinnehavare Till skillnad från rakt föredraget lager, som betalar samma pris per aktie som stamaktie i en transaktion över det pris som den föredragna utfärdades, likvidationspreferens garanterar att föredragna innehavare får avkastning på sina investeringar. För att använda det ursprungliga exemplet skulle en 3X likvidationspreferens i stället för en investerares sju miljoner investerade komma tillbaka till dem i händelse av försäljning, lova de föredragna innehavarna att få Första 21 miljoner av en försäljning Om företaget sålde för 25 miljoner, med andra ord, skulle de föredragna innehavarna få 21 miljoner och de gemensamma aktieägarna skulle behöva dela 4 miljoner. En multiplikationspreferens är inte mycket vanlig om inte en uppstart har kämpat och investerare kräver en större premie för den risk de tar. Våra investerare uppskattar att 70 av alla venture-backed startups har rakt föredragen lager, medan cirka 30 ha någon struktur på det föredragna lageret Hedgefonder säger den här personen ofta att erbjuda stora värderingar för deltagande föredragna lager. Om inte de är exceptionellt övertygade i sina företag, bör företagare vara försiktiga med löften, till exempel, jag vill bara delta och föredras vid 3x likvidation, men jag ska investera i en miljarder dollar värdering I det här scenariot tror investerarna självklart att företaget vann inte att uppnå den värderingen - i så fall får de 3X tillbaka sina pengar och kan utplåna innehavarna av stamaktier. 4 Hur mycket, om någon, skuld har företaget höjt. Det kan komma i form av riskkuld eller en konvertibel notering. Det är viktigt för medarbetarna att veta hur mycket skuld det finns i företaget, eftersom det kommer att behöva betales till investerare innan en anställd ser en öre från en exit. Både skuld och en konvertibel not är vanliga i företag som gör extremt bra eller är extremt oroliga. Båda tillåter företagare att avstå från att prissätta sina företag tills deras företag har högre värderingar Här är de vanliga förekomsterna och definitionerna. Debt - Det här är ett lån från investerare och företaget måste betala tillbaka. Ibland räknar företagen en liten mängd venture skuld, som kan användas för många ändamål , men det vanligaste syftet är att förlänga sin landningsbanan så att de kan få en högre värdering i nästa runda, säger investeraren. Konvertibel notering - Detta är skuld som är utformad för att omvandlas till eget kapital vid ett senare tillfälle och högre aktiekurs. Om en uppstart har uppburit både skuld och en konvertibel anteckning. Det kan bli nödvändigt att diskutera bland investerare och grundare att avgöra vilken betalning som först betalas i händelse av en exit.5 Om företaget har höjt en massa skuld bör du fråga hur utbetalningsvillkoren fungerar i händelse av försäljning. Om du är hos ett företag som har uppburit mycket pengar, och du vet att villkoren är något annat än rakt föredraget lager, borde du ställa den här frågan. Du borde fråga om exakt vad försäljning pri ce eller värdering dina aktieoptioner börjar vara i pengarna, med tanke på att skulden, konvertibla anteckningar och strukturen ovanför det föredragna lagret kommer att påverka detta pris. NU WATCH Apple smög i en irriterande ny funktion i sin senaste iPhone iOS-uppdatering men där s också en upside. As long as dina aktieoptioner förblir enastående, vanligtvis en produkt av dig som är anställd så får du möjlighet att utöva dina alternativ till 2 pris. Tidpunkten för när du kan träna styrs vanligtvis av flera faktorer 1 The intjäningsplan Generellt kan fullt utställda aktieoptioner utövas av innehavaren När bolaget är offentligt handlat och så länge som du inte är inne i post-IPO-låsen bör du också kunna sälja dessa aktier till det aktuella marknadspriset, vad som helst som är förhoppningsvis för dig, ditt företag skyrockets till långt högre än 20,2 Övning Före väsen Tidiga övningsbestämmelser Vissa planer tillåter individer att utöva ovestrade aktieoptioner I det här fallet skulle du kunna öva köpa dina aktier till 2 pris men du skulle inte kunna sälja dem tills de är etablerade. Det kan eller kanske inte ge dig en skatteförmån för dig.3 Blackout-perioder När du är hos ett börsnoterat företag kan du vara föremål för mellanperioder där du inte får göra transaktioner Dessa brukar kallas blackouts Företaget brukar meddela eller till och med schemalägga dessa i förväg och du kommer inte att kunna träna eller sälja under dessa tider jag sätter ihop en enkel att använda referens om insiderhandel Insider Trading Pyramid 2011 - 10b5-1, avsnitt 16, regel 144 och mer. Så, Grattis Jag gör ofta före IPO-utbildningssessionerna om aktiekompensation hos företag Var god och låt ditt företag veta att de kan nå ut till mig Jag är väldigt passionerad om att aktieoptioner och liknande ersättningar har betydligt högre värde när folk förstår det.4 3k Visningar Visa uppsteg Inte för reproduktion Svar begärt av 1 person. Fler svar nedan R Upphävda frågor. Kan en anställd inte en grundare sälja sina aktieoptioner till en VC som vill investera i det företag som inte är offentligt. Om en uppstart aldrig går offentligt vad händer med de aktieoptioner som anställda har. Mitt företag erbjuder möjligheten att köpoptioner men alternativen jag köper väst över en 6-årig period Är detta rättvist? Jag förlorar mina aktieägda privata företag om jag inte utövar dem efter 90 dagar. Hur känns det att bli sparkat en dag innan dina aktier på Företaget ska vara vested. Having övningsalternativet, kan jag utöva mina aktier innan de är etablerade. Om jag gör vad händer med dem som är ovestade om jag lämnar företaget tidigt. Vad händer med offentligt handlade alternativ när ett företag tas över eller går privat Träffar du tidigt innan affären är stängd? Om du drar utdelningar ur ditt företag, får du anställda med utdelningsoptioner någon av utdelningarna. Vad sägs om fullt utställda anställda. Hur kan en start kompensera anställda när det gälleren optionsplan drivs oväntat framåt, vilket faktiskt förlänger sin intjäningsperiod och ett års klipp. Hur fungerar aktieoptioner för Google-anställda Hur påverkar aktieoptioner medarbetaren Vad är en RSU. What händer med personaloptioner när ett företag är köpte ut. Vad händer med en startmedels s aktieoptioner när företaget köps. Kan jag utöva mina alternativ dagen innan mitt företag börjar handla offentligt efter en IPO. Which företag har en månad till månad aktieoptionsvinst från början.
No comments:
Post a Comment